Reporte semanal — 25 de septiembre de 2026

Economía#

En la primera quincena de septiembre, la inflación se aceleró a 3.42% anual. La subyacente sí creció menos, 3.79%, con los servicios en 4.33% y las mercancías en 3.22%. La no subyacente pasó de 1.30% a 2.17%, con los productos agropecuarios al alza en 0.35% y los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno en 3.67%.

Según el IOAE, un indicador de alerta temprana que después confirma o corrige el IGAE, en agosto el PIB de México habría crecido 2.5%, el segundo mes consecutivo de crecimiento por encima de 2%, tras el 2.8% de julio. La industria creció 2.7%, y los servicios, 2.6%. Los analistas advierten que esta tendencia difícilmente será sostenible en los próximos trimestres, pero de todos modos asegura un crecimiento del PIB de al menos 1% para todo 2026.

En el primer semestre, el consumo privado creció 1.5% anual, lo que significa básicamente todo el crecimiento del PIB, que fue de 1.1%. Otros componentes que crecieron fueron el consumo de gobierno, 0.3%, y la inversión fija bruta, 0.1%. Las exportaciones aportaron 3.4%, pero las importaciones le restaron 6.7% al crecimiento del PIB.

Moody's advirtió que un crecimiento menor a 2% anual es del todo insuficiente para avanzar hacia la consolidación fiscal y la estabilización de la deuda. Las prioridades en conflicto han tenido un impacto notable en la deuda y el déficit: mientras que en 2023 México destinaba 10% del gasto total al servicio de la deuda, desde 2024 ronda 17%, más del doble de lo que pagan Perú y Panamá, países que, además, tienen tasas de crecimiento más altas.

Según el informe intercensal 2025 del INEGI, mientras que en 2020 (un año de crisis) 25% de los hogares recibía dinero de algún tipo de programa de apoyo gubernamental, en 2025 lo recibió 41.4%. En los extremos están Guerrero, con 57%, y Baja California, con 28.4%. La proporción que recibió dinero de pensiones aumentó de 13.3% a 16%, y la que lo recibió de remesas del extranjero disminuyó de 5.1% a 4.7%.

Comercio exterior, relación con Estados Unidos y T-MEC#

Estados Unidos redujo 17.5% sus exportaciones semanales de petrolíferos (principalmente diésel), para aumentar el abasto interno y contener los precios. Esto podría ser una señal de alerta para México, que hoy importa 44% de su consumo. Cualquier reducción adicional podría elevar los precios de importación y presionar todavía más unas finanzas públicas ya maltrechas y el balance de PEMEX.

Política y asuntos sociales#

El informe intercensal 2025 del INEGI reveló muchas tendencias. La población de México llegó a 130.9 millones, 2.3 millones menos de lo que se esperaba en 2020. Esto se debe a que la tasa de fecundidad cayó drásticamente, de 1.9 a 1.2 hijos por mujer en edad fértil; ningún estado alcanza la tasa de reemplazo, de 2.1. Así, la población de México envejece con rapidez: mientras que la edad mediana aumentó 3 años en 2010-2020, lo hizo en la mitad del tiempo, 2020-2025, cuando pasó de 26 a 29 años. La CDMX es la entidad más envejecida, con 37; Chiapas, la más joven, con 26. La razón entre población activa y dependiente se ha mantenido estable en su nivel más bajo, 100 personas económicamente activas por cada 46 dependientes, pero ahora la mayoría de estos últimos son adultos mayores en lugar de niños, y eso es mucho más caro. México también se desangra de población en edad de trabajar: en 2020-2025 emigraron 1.26 millones de personas, 57% más que en el periodo anterior; 71% tenía entre 15 y 34 años, y 70% de todos los emigrantes eran hombres. Un recurso posible para contrarrestarlo es la participación laboral de las mujeres, que creció apenas 2.2 puntos porcentuales, de 38.8% a 41%, mientras que la de los hombres fue de 70% en 2025.

Otra revelación fue que al menos 1.6 millones de personas viven en hogares donde al menos un integrante se ha visto obligado a irse a otro lugar a causa de la violencia y la inseguridad. Esta cifra de desplazamiento forzado despertó dudas en la Presidenta, quien exigió que se aclarara la pregunta que planteó el INEGI.

Hay mucha confusión en torno al operativo en el que las autoridades aseguraron una planta de combustibles en Guanajuato. En un principio dijeron que se habían descubierto 59 millones de litros de combustible ilegal. Después, sin embargo, resultó que la planta es propiedad de SIMSA, una empresa conocida que asegura que todo está en regla. El operativo empezó con una pipa cuyo conductor, supuestamente, no pudo acreditar la trazabilidad de su carga. La investigación llevó a esta planta, pero ni siquiera está claro que el combustible haya salido de esas instalaciones. El delegado estatal de la FGR, principal responsable del operativo, ya fue destituido. No se sabe cuál será el desenlace, salvo que el gobierno ha incurrido en un desatino.

Tecnología, medio ambiente, salud, industrias y servicios#

La CLAA, la Asociación Latinoamericana de Agentes de Aduanas, advirtió que las recientes reformas aduaneras orientadas a reducir la subvaluación de mercancías podrían implicar costos significativos, sobre todo por mayores tiempos en las aduanas y por retenciones precautorias en efectivo, que reducirían la liquidez de las empresas. Las medidas preventivas generalizadas, en lugar de otras más focalizadas, castigan injustamente a la mayoría de los importadores, que actúan dentro de la ley, así como a los consumidores.