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Reporte semanal — 16 de octubre de 2026
6 min de lectura
BBB
Nueva calificación de HR Ratings para la deuda de largo plazo de México, desde BBB+
4.6% del PIB
Déficit (RFSP) previsto para 2026, por encima del 4.1% de Hacienda y quinto año arriba de 4%
+3.6%
Crecimiento anual de la industria en agosto, el mayor aumento en 34 meses
Economía
HR Ratings bajó la calificación de la deuda de largo plazo de México, de BBB+ a BBB, con perspectiva estable. Las razones principales son el deterioro del balance fiscal, el bajo crecimiento del PIB y las presiones sobre la deuda pública. Advirtió que los desequilibrios fiscales continuarán en el futuro previsible, debido a la rigidez del gasto público y a los constantes aumentos del gasto por encima de los ingresos. Se estima que los RFSP, la medida más amplia del déficit, cerrarán 2026 en 4.6% del PIB, por encima del 4.1% que proyecta Hacienda, con lo que sumarán cinco años consecutivos por arriba de 4%.
El FMI elevó su estimación de crecimiento del PIB para 2026, de 1.2% a 1.5%, gracias al sorprendente aumento de las exportaciones, en particular de equipo de cómputo para la IA. También redujo su estimación para 2027, de 1.9% a 1.8%.
En agosto, la industria tuvo su mayor aumento anual en 34 meses, de 3.6%, y su quinto mes consecutivo de crecimiento. Sin embargo, de enero a agosto el crecimiento industrial fue de sólo 0.8%, con un aumento de 3.5% en la construcción y una caída de 0.3% en las manufacturas. Esto deja claro que el espectacular aumento de las exportaciones, en particular de equipo de cómputo para la IA, contiene muy poco valor agregado nacional, muy al estilo de los esquemas maquiladores del pasado.
Según México Evalúa, un centro de análisis, refinar petróleo en el país ha sido un enorme error: al refinar, en lugar de exportar el crudo, México ha dejado ir unos 41 mil millones de dólares. Es el doble de la deuda de PEMEX con contratistas y proveedores, que al cierre del segundo trimestre era de 21,420 millones de dólares. Para 2026 y 2027, México Evalúa estima que este costo de oportunidad será de 7,850 y 7,420 millones de dólares, respectivamente.
Tras un bache en junio (-0.5%) y julio (0%), el consumo privado tomó velocidad en su variación mensual, con un aumento de 0.4% en agosto, sólo para volver a caer, 0.1%, en septiembre. Los analistas señalan el curioso fenómeno del impacto negativo del Mundial en el consumo.
En septiembre, en las zonas urbanas, cada mexicano necesitó 4,951.66 pesos sólo para adquirir la canasta básica de bienes y servicios. A tasa anual, es un aumento de 4.4%, mayor que la inflación general, que fue de 3.5%. En las zonas rurales, el monto es de 3,553.70 pesos, también 4.4% mayor.
Comercio exterior, relación con Estados Unidos y T-MEC
México decidió suspender por cinco años su arancel de 10% a las autopartes para los importadores debidamente registrados, con el objetivo de atraer más líneas de ensamble y aliviar los costos de los productores en México.
Política y asuntos sociales
Tras haber sido negada una y otra vez por AMLO y por Sheinbaum, la crisis del sector salud parece estar por fin estallando. El sindicato del IMSS, el instituto de seguridad social, rechazó un aumento salarial de 2.6% (el de los maestros, que rutinariamente extorsionan al gobierno mientras lo apoyan electoralmente, es de 10%) y, con el apoyo de trabajadores de otras instituciones de salud, salió a las calles en protestas masivas no sólo por los salarios, sino sobre todo por las condiciones de trabajo: escasez de medicamentos, de equipo, de insumos básicos (como sábanas, jeringas, vendas, etc.) e incluso de productos de higiene, lo que en varios casos ha causado muertes, entre ellas en áreas de neonatología. Aunque reconoce algunas deficiencias, la Presidenta pierde el tiempo discutiendo el número exacto de participantes en las manifestaciones e insistiendo en que todo es una conspiración política. El director del IMSS está al borde de la salida tras una serie de escándalos y evidencias de mala gestión. Entre las principales demandas de los manifestantes está la expulsión del líder de su sindicato, que es diputado federal suplente de MORENA.
Otra crisis, ésta relacionada con el agua sucia, ha estallado en Jalisco. Igualmente, tras años de protestas por el agua sucia, contaminada y pestilente que sale de las llaves, la gente salió a las calles. La reacción del gobierno de MC fue aún peor, con personas detenidas y posiblemente torturadas. La presidenta Sheinbaum exigió una investigación a fondo y el castigo de policías y políticos del estado.
El Congreso aprobó una nueva ley en materia de catastro y registro público de la propiedad. Homologará, actualizará e interconectará los registros públicos de la propiedad locales, con los objetivos declarados de salvaguardar la propiedad privada, mejorar la gestión de la información geográfica y dinamizar los mercados inmobiliarios. Los críticos temen que eleve fuertemente los pagos del impuesto predial (no por un aumento del impuesto, sino por el cálculo del valor base), que afecte la autonomía municipal que la Constitución otorga en esta materia, que el gobierno federal concentre y controle datos privados y municipales, y que se cometan errores en la migración de la información.
Tecnología, medio ambiente, salud, industrias y servicios
American Airlines anunció que reducirá sus vuelos desde y hacia el aeropuerto de Tulum. Es el golpe más reciente a un destino turístico que parecía florecer con su nuevo aeropuerto y sus hoteles, pero que ahora se ha desplomado. Las razones principales son la eliminación de los incentivos habituales a las aerolíneas, decidida por la administración militar del aeropuerto, así como la mala gestión del sitio como negocio turístico, los precios exorbitantes, las playas plagadas de sargazo, la delincuencia y otros desincentivos.
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